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　　需求驱动仍有不足 弱践诺畛域沥青价钱上行

　　卓创资讯分析师 耿雯

　　[导语]为止8月中陡立旬，尽管原油价钱出现阶段性走高对沥青现货价钱存在一定的提清翠用，但由于沥青刚性需求改善仍然有限，8月份需求出现瓦解季节性改善被证伪，基本面枯竭瓦解的利好提振，需求弱践诺畛域了沥青现货价钱上行，8月份沥青商场仍督察弱稳行情。

　　8月沥青月度均价环比下行

　　为止2024年8月22日，8月份沥青现货均价为3800.25元/吨，环比着落了15.59元/吨，着落幅度为0.41%。其中最高价为3816.86元/吨，出当今8月5日，最廉价在3793.71元/吨，出当今8月19日。从沥青价钱季节性指数来看，往年8月份受到季节性需求改善的影响，沥青现货价钱往往会呈现高涨走势，但本年由于沥青刚性需求举座进展欠佳，季节性需求改善进度远不如预期，沥青现货价钱上行能源瓦解不足，8月份沥青现货价钱下行。

　　原油价钱涨后回落 资本端复古由强趋弱

　　从资本端来看，为止8月19日，本月好意思原油均价76.06好意思元/桶，较上月跌5.36%；布伦特原油均价79.03好意思元/桶，较上月跌5.72%。

　　8月份原油价钱举座呈现“N”字型的行情走势，8月初由于好意思国7月非农申诉全线走弱，在强化好意思联储降息预期的同期，激励商场对经济衰败的担忧及避险情愫，股市下挫，原油价钱聚合三日着落，刷新六个月低点。筹谋词跟着悲不雅情愫集中开释，商场体恤点转向供需基本面，好意思国原油聚合去库、利比亚油田因不能抗力身分而减产均利好油市，加之好意思国向中东地区部署兵力的讯息加剧地缘垂危样式，供应担忧再起助推油市，原油价钱出现聚合高涨。但后期由于垂危情愫消退，OPEC及IEA下调行家石油需求预期与好意思国原油库存不测增多均利空油市，原油价钱再次出现着落，沥青资本端复古走弱。

　　基本面仍未有瓦解改善 需求弱践诺畛域价钱上行

　　尽管本月原油价钱波动较为瓦解，但由于沥青基本面仍未有改善，现货商场行情平庸，沥青现货价钱枯竭瓦解的波动基础。

　　从沥青基本面情况来看，为止8月21日，沥青安设月平均开工负荷率为29.68%，较上月均值下降3.15个百分点，同比下降了26.75个百分点，沥青安设开工负荷率举座督察在低位开始，沥青坐褥端压力相对有限。筹谋词从库存情况分析，为止8月21日，沥青真金不怕火厂总库容率为27.90%，较7月31日库容率下降2.1个百分点，同比昨年高涨了约1.6个百分点，沥青社会库与7月份比拟较虽出现了降库迹象，但社会库容率举座仍督察在50.58%。因此，在沥青安设开工负荷率低位，沥青产量与昨年比拟较瓦解偏低的配景下，需求弱践诺使得沥青库存压力与昨年比拟较仍然偏高，基本面举座改善有限一定进度上畛域了沥青现货价钱上行。

　　概括而言，原油价钱8月中下行，资本端复古由强趋弱，对沥青现货价钱存在一定利空影响。但在8月份沥青商场存在季节性需求改善预期的配景下，沥青现货价钱上行乏力，主淌若受到本年沥青刚性需求归附瓦解不足预期的影响，需求弱践诺畛域沥青现货价钱上行。

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　　短期来看，由于原油产业方面仍存在一定复古，原油价钱存在适度反弹的可能，但因为本年谈路神气施工进展逐渐，咫尺业者关于后期沥青季节性需求改善进度并不乐不雅，需求端对沥青现货价钱的复古利空影响仍然较大，商场乐不雅情愫欠缺，价钱上活动能不足，为止8月底，沥青现货价钱瞻望将不竭小幅波动走势，9月份沥青现货高涨可能性仍然较小。

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